Il Consiglio federale ha recepito il 19° pacchetto di sanzioni UE contro Russia e Bielorussia con delibera del 25 febbraio 2026; le modifiche all’Ordinanza sulle misure connesse alla situazione in Ucraina (SR 946.231.176.72) sono entrate in vigore il 26 febbraio 2026. Ciò avviene circa quattro mesi dopo la decisione del Consiglio dell’UE del 23 ottobre 2025. Con questo recepimento cade la linea di demarcazione operativa tra la prassi sanzionatoria svizzera e quella europea, che in numerosi contratti di compravendita (SPA) era sopravvissuta come clausola di esclusione separata in materia di sanzioni. Quel che rimane è la granularità dell’esecuzione.

Nel concreto, il pacchetto si articola su quattro linee. Nel settore energetico, il divieto scaglionato di GNL: nuovi contratti con data di riferimento 25 aprile 2026, forniture a lungo termine preesistenti fino a fine 2026. Nel settore finanziario, il congelamento di ulteriori banche russe e di istituti finanziari in Bielorussia e Kazakhstan. Nel comparto cripto, il nuovo divieto di prestare servizi a favore di destinatari russi, in particolare in relazione allo stablecoin A7A5. Per la flotta fantasma, designazioni aggiuntive di navi. La lista svizzera delle designazioni comprende circa 2 600 persone fisiche, imprese e organizzazioni — identica alla lista UE per Russia e Bielorussia. I soggetti designati esclusivamente nell’ambito di regimi sanzionatori tematici dell’UE figurano nella lista europea, non in quella svizzera. Chi finora sosteneva che una controparte fosse «soltanto» nella lista UE ha perso quell’argomento.

Fino al 2022 la prassi svizzera si discostava in modo prevedibile: designazioni più ridotte, tempi di recepimento più lunghi, interpretazione più morbida per le strutture fiduciarie e fondazionali. Studi legali svizzeri avevano costruito intere serie di memorandum su questa premessa. L’art. 2 della legge sugli embarghi (LEmb, SR 946.231) attribuisce al Consiglio federale una competenza generale di recepimento, ma il riflesso politico ne aveva frenato l’esercizio. Dal febbraio 2022, e ora con il 19° pacchetto, la presunzione si è invertita: il recepimento è la regola; le deroghe richiedono una motivazione specifica da parte del Consiglio federale.

Quel che rimane è il piano dell’esecuzione. La SECO notifica, verifica e dispone congelamenti; le violazioni dell’art. 9 LEmb sono perseguite dalla SECO stessa, quale autorità federale competente in materia di diritto penale amministrativo — con potere di emettere decreti penali e con la facoltà di trasmettere i casi di particolare rilevanza al Ministero pubblico della Confederazione. La differenza rispetto alla prassi OFAC non risiede nell’assenza di centralizzazione, ma nello strumento: diritto penale amministrativo ai sensi della legge federale sul diritto penale amministrativo (VStrR), non sanzioni amministrative di natura civilistica. L’obbligo di comunicazione alla SECO è sovrapponibile a quello UE; la pressione amministrativa che vi sta dietro non lo è. Nessun consulente può più eccepire la mancata trasposizione svizzera — il margine residuo si gioca sulla severità dell’esecuzione.

Per la prassi M&A la conseguenza è precisa: le dichiarazioni e garanzie sulle sanzioni in uno SPA svizzero non richiedono più un autonomo standard «Swiss law applicable sanctions»; la lista è quella UE. I massimali di indennizzo per violazioni sanzionatorie dovrebbero però continuare a distinguere se l’infrazione si verifica in Svizzera o attraverso una società controllata nell’UE. La norma è ovunque la stessa; il danno atteso diverge.

Resta aperto il modo in cui la SECO applicherà le nuove disposizioni in materia cripto ai VASP svizzeri, in particolare per i bridge di stablecoin verso paesi terzi. A rispondere sarà un aggiornamento delle linee guida interpretative della SECO o una prima sentenza penale per una violazione commessa dopo il 19° pacchetto. Nel frattempo vale: chi invoca l’autonomia sanzionatoria svizzera discute di granularità dell’esecuzione.